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CFi.CN讯：数据显示，10月A股主要指数普遍下跌，上证50跌2.1%、科创50重挫19.7%；港股更显疲弱，恒生科技指数下跌12.0%，美债高利率与地缘扰动压制风险偏好。基本面来看，ETF资金出现明显净申购，中长期资金托底迹象初显，市场恐慌情绪有所缓解。

近期机构研报指出，当前并非趋势反转时点，但已进入“静待拐点、稳中求胜”阶段。研报认为，A股企稳基础正在积累，关键支撑来自中长期资金持续流入和估值回落至历史偏低水平；研报指出港股虽上行动能不足，但下行空间可控，高股息资产因久期短、抗利率波动强，成为当前最现实的防御选择。

研报强调两条核心配置逻辑：一是红利板块(如中国财险、招商银行、中国石油)，股息率优势显著且现金流确定；二是硬科技主线(北方华创、药明康德等)，受益国产替代加速与政策加码，具备估值弹性与成长确定性。这两大方向共同构成11月超额收益的主要来源。