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CFi.CN讯：数据显示，9月中旬主流三代制冷剂库存同比明显下降，R32、R134a库存降幅达16.7%和18%；Q3虽处传统淡季，但R32长协价仍环比上涨2800元/吨至64500元/吨。公司动态显示，巨化股份1万吨高纯PFA装置已于2026年5月投产，金属离子指标达半导体级SEMI F57标准，已实现下游批量应用。

近期机构研报指出，三代制冷剂正迎来供需再平衡拐点：国内空调厂暂停新冷年开盘抑制渠道囤货，海外多国处于配额基线期最后一年，出口订单有望集中交付；叠加厄尔尼诺推升维修需求，价格刚性凸显。研报认为，行业对配额价值共识增强，“降价难刺激需求”成为新共识，竞争格局持续优化。

研报指出，四代制冷剂替代窗口临近，2029年起国内三代配额削减10%，M1类新车禁用高GWP冷媒政策刚性落地；同时，巨化在PFA、FFKM等含氟新材料领域已突破半导体、光通信等高端场景，现金流与成长性形成双轮驱动。